纵观历史，美联储每一次的“大放水”都会创造无数的机遇，也势必会“收拾”高通胀留下的烂摊子。Crypto 从总市值 ATH 突破3 万亿美元，到如今不足 1.4 万亿美元，加密市场再一次印证了 Arthur Hayes 的观点：Crypto 在很大程度上受益于疫情导致的的全球央行的大放水，但如果全球流动性不断收紧，加密市场也是最敏感的市场。
对于投资者来说，资产流动性的特质是至关重要的，在 Crypto 世界中也不例外。Luna 与 UST 的轰然倒塌、加息导致的流动性资本加速出逃，针对流动性的议论声越来越高。
**为什么流动性很重要？**所谓流动性指的是资产在几乎不影响其价值的情况下转变为支付手段的难易程度，而货币是流动性最强的资产。
正如其名，所有的加密“货币”的都依赖于流动性运行的，具有高流动性深度的协议和平台将能够支持更有效的交易，而随着时间的推移，流动性也将最直接的形成垄断性护城河。
在 DeFi 世界里更是如此，市场直接由流动性池驱动的，而流动性池由流动性提供者（LP）组成。
*Defillama 数据显示，DeFi 协议总锁仓量已较高点下降了约 60%。*